20150413丨IPO首发企业44家已过会两家暂缓表决

资本证券导读：

• 企业年金权益类投资尚余2000亿元空间年报披露新进10只个股
• 聚焦“中国制造2025” 2015厦门工博会首设机器人展区
• IPO首发企业44家已过会 两家暂缓表决
• 今日视点:沪指重上4000点 1.2亿投资者笑开颜
• A股“一人一户”今起解禁 投资者最多可开20个账户
• 煤企亏损面超80% 救市减负恐难改供需矛盾
• 三家政策性银行改革方案获批 强化资本约束机制
  
  
  
  

企业年金权益类投资尚余2000亿元空间年报披露新进10只个股
市场人士认为，今年市场呈现“改革牛”，结合2014年股票型产品高达30.58%的收益率，企业年金有望放量投资A股
　　证券日报记者 左永刚
　　
　　企业年金因投资A股总体收益率大幅提升，今年有望大举布局A股。截至4月12日记者发稿，在已披露2014年年报的1568家上市公司中，企业年金持有15家公司股票，与去年三季度相比，新进持有10只个股。具体个股和持股市值分别是合肥百货（4516.36万元）、飞乐音响（3678.56万元）、文山电力（2757.73万元）、浙江震元（3473.43万元）、湖南发展（1473.61万元）、凯乐科技（1523.30万元）、达刚路机（1304.16万元）、万润科技（712.52万元）、博彦科技（1706.88万元）、科新机电（534.25万元）。
　　目前，除全国社保基金外，企业年金已成为养老金范畴的第二大类入市资金。4月10日，证监会例行发布会公布的数据显示，截至2014年年底，基金管理公司、证券公司受托管理全国社保基金、企业年金的规模合计1.01万亿元，受托管理规模分别占全国社保基金权益总额、企业年金累计规模的比例约44%和48%。
　　“全国社保基金、企业年金自成立以来通过市场化投资运营取得较好收益。”证监会新闻发言人邓舸说，据统计，全国社保基金自2001年以来的年均投资收益率达8.36%，企业年金自2007年以来的年均投资收益率达7.87%。
　　在此之前，人力资源和社会保障部公布的2014年全国企业年金基金业务数据摘要显示，截至2014年年底，企业年金资金规模累计达到7688.95亿元，实际投资运作资金为7402.86亿元，占比达到96.28%。权益类资产规模仅为31.48亿元。2014年企业年金投资收益达到581.31亿元，当年加权平均收益率达到9.30%。尤其值得注意的是，股票型企业年金养老金产品去年收益率高达30.58%。
　　按照于2011年5月1日实施的《企业年金基金管理办法》规定，投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品（股票投资比例高于或者等于30%）的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。此后2013年4月份，人社部、证监会等四部门下发《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》，增加商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货。其中投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于30%)、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。
　　按照上述两项文件推算，目前企业年金实际投资运作资金为7402.86亿元，权益类资产规模最高可达2220.86亿元（30%），而目前权益类资产仅为31.48亿元，这意味着仍有2189.38亿元权益类资产运作空间。
　　市场人士认为，在今年股票市场呈现“改革牛”行情的背景下，结合2014年股票型产品高达30.58%的收益率，企业年金有望放量投资A股。

聚焦“中国制造2025” 2015厦门工博会首设机器人展区

　 　
　　中新社发 王东明 摄
　　4月12日，2015厦门工业博览会（工博会）暨第19届海峡两岸机械电子商品交易会（台交会）在厦门会展中心开幕。据主办方介绍，适逢中国制造业转型升级，转型升格后的厦门工博会聚焦“中国制造2025”，紧扣两岸产业发展，并首次专门设立工业机器人展区。图为一款会舞狮的机器人亮相现场，吸引了许多参观者眼球。（云 珠）

IPO首发企业44家已过会 两家暂缓表决
　　证券日报记者 朱宝琛
　　
　　根据证监会发布的公告，4月10日，创业板发审委2015年第30次发审会，决定取消对广东天波信息技术股份有限公司首发申请的审核。
　　同一天上会的5家创业板公司，高伟达软件股份有限公司、上海华铭智能终端设备股份有限公司、珠海全志科技股份有限公司、四川迅游网络科技股份有限公司和赛摩电气股份有限公司的首发申请则都获得了通过。
　　与此同时，根据证监会最新公布的数据，截至2015年4月9日，证监会受理首发企业578家，其中，已过会39家，未过会539家。未过会企业中正常待审企业495家，中止审查企业44家。
　　不过，4月10日又有5家企业过会。这意味着目前过会企业的数量为44家。
　　已经过会的企业中，上交所16家，深交所中小板8家，创业板20家。
　　值得关注的是，还有两家企业目前的状态是“已提交发审会讨论，暂缓表决”。这两家企业分别是拟在上交所上市的鑫广绿环再生资源股份有限公司和拟在创业板上市的中潜股份有限公司。
　　鑫广绿环再生资源于今年3月11日上会，中潜股份则是3月13日上会。
　　中止审查的44家企业中，上交所20家，深交所中小板8家，创业板16家。中止审查的主要原因分别是：“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”、“发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续”、“发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展”。

今日视点:沪指重上4000点 1.2亿投资者笑开颜
　　证券日报　安 宁
　　
　　上周五，国内股市势如破竹，上证指数大涨1.94%收报4034.31点。经过7年时间，沪指重新站上4000点，给1.2亿投资者带来了开心，也激发了广泛的财富效应。但是，也有投资者抱有担心，不知道牛市能够走多久？笔者认为，此轮牛市是对全面深化改革红利的超前反映，这一反映才刚刚开始，改革不停步，牛市就不会止步。
　　虽然这个春天我们不断遭到“倒春寒”，但是，中国股市犹如提前进入似火的夏季。从2014年7月10日的2038.34点到2015年4月10日的4034.31点，9个月的时间，上证指数涨了近2000点。沪指重新站上4000点，不是偶然，而是有必然性，主要有三个方面的推动力。
　　首先，改革红利是4000点的主要推动力。如果说场外资金的加速流入是推动沪指重回4000点的直接因素，全面深化改革推进带来的政策红利不断释放，则是引领A股持续放量走高的深层次动力。中国证监会主席肖钢曾表示，中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期，是股市上涨的主要动力，投资者信心明显增强，反映了投资者对改革红利释放的预期。改革红利将是推动资本市场进一步健康发展的最强大动力。
　　同时，今年3月15日，国务院总理李克强在记者会上回答了17个问题，涉及经济形势、体制改革、反腐举措以及外交政策等。透过这些阐释，我们看到高层对经济运行和深化改革的十足底气，从而对股市“改革牛”更加坚定信心。
　　今年以来，各项改革举措层出不穷，股市投资热点不断。从“互联网＋”行动计划写入政府工作报告，到“中国制造2025”，到财政部下达万亿元地方存量债务置换债券额度；从“一带一路”框架性文件出台，到信贷资产证券化注册制开闸；从存款保险制度落地，到楼市调控政策放松等等，接踵而至的新政为“改革牛”不断增添新动力。
　　其次，股市市值占GDP比重具有巨大提升潜力。2014年末中国股票市值约为37万亿元，占GDP的比重为58%。
　　相比其他国家和地区，沪深两市总市值占GDP的比重明显偏低。目前，美国股票市值是GDP的1.38倍，英国为1.66倍，法国为1.13倍；即使与新兴国家的股市相比，我们的比例也还是偏低。韩国股票市值占当年GDP的比重为100.25%，印度市场股票市值占当年GDP的比重为99.23%，巴西股市为81.19%。从这个角度看沪深股市发展潜力依然巨大。
　　第三，源源不断入市的投资者推升中国信心。对于任何一个市场来说，投资者的信心都是最重要的动力。 沪指站上4000点，本质上是投资者对中国政治经济走势充满了信心。根据中国证券投资者保护基金公司发布的最新《3月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，投资者认为上证综指在未来1个月会上涨的达到54.4%；预计未来3个月会上涨的占56.4%；57.3%的投资者看好未来6个月的股市。
　　尽管目前我国经济下行压力依然较大，但中央政策方向明确，工具箱里的工具充足；已经采取的稳定经济增长的办法，正在奏效。不仅如此，投资者对新常态下的中国发展路径、模式充满自信，普遍看好股市前景。
　　投资者信心指数3月份达到历史第二高值，且已连续10个月处于乐观区间。这从投资者的开户数中也得到了印证，中国证券登记结算有限责任公司披露的数据显示，3月23日至27日，两市新增股票开户数高达166.92万户，再创单周历史新高。按此计算，3月份以来共有逾400万户新投资者加盟A股。另据统计，截至4月7日沪深两市融资余额高达15765亿元，投资者“借钱炒股”的热情可见一斑。
　　笔者认为，正是对经济和改革有信心，所以，投资者才会对股市有信心，上证指数才会冲上4000点。当然，值此股市火热的时刻，我们也提示广大新入市的投资者，要注意投资风险。任何一个牛市，都会吸引众多新投资者入场，这是一个基本规律。我们希望新股民在融入投资潮流的同时，也强筋壮骨，提高投资本领。

A股“一人一户”今起解禁 投资者最多可开20个账户
此举有望带来开户数大幅增长，并倒逼证券公司降低佣金，提升服务水平
　　证券日报记者 朱宝琛
　　
　　在去年十一期间统一账户平台上线时放开普通机构投资者和沪港通个人投资者一人一户限制的基础上，4月10日，中国结算发布实施《关于全面放开自然人投资者A股等账户一人一户限制的通知》，明确自2015年4月13日起A股市场全面放开一人一户限制。自此，自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户。
　　与此同时，根据中国结算12日晚间发布的证券账户业务指南（修订版），同一投资者最多可以申请开立20个A股账户、封闭式基金账户。有分析认为，在市场行情向好的背景下，此举有望带来开户数的大幅增长。
　　“全面放开一人一户限制是根据资本市场市场化、法治化和国际化改革的要求所采取的一项举措。”中国结算董事长周明表示全面放开一人一户限制，可方便各类自然人和机构投资者选择证券经营机构并根据自身实际需要管理证券资产，也能更好促进各类证券经营机构通过加强对投资者的服务来推进服务方式创新和服务升级，从而促进市场竞争更为充分、有序和公平，促进市场结构更为均衡并提升市场整体效率。
　　他同时称，全面放开一人一户限制为投资者提供很大方便，但投资者应当根据自身确实存在的实际需要决定是否开立多户，不要盲目开立多户。否则，不仅会增加开户成本，也会造成技术系统资源浪费。
　　市场人士表示，“一人一户”的全面解禁，将给投资者带来更多的选择权，增加开户吸引力，并倒逼证券公司降低佣金，提升服务水平。

煤企亏损面超80% 救市减负恐难改供需矛盾
分析师称，预计二季度单季绝大多数企业将出现亏损
　　证券日报记者 李春莲
　　
　　煤炭行业亏损面还在继续加大。
　　近日，中国煤炭工业协会表示，今年前两个月，协会重点联系的90家大型企业亏损131亿元（去年同期利润112亿元），亏损面80%以上。
　　去年以来， 国家发展改革委、能源局等相关部门已多次开展救市减负行动。数据显示，今年前两个月煤炭资源税费总体负担减少22.3亿元。尽管如此，煤企的亏损仍旧在增大。
　　分析师认为，目前来看，救市只会让煤炭市场短期内有起色，并不能改变供过于求的主要矛盾。
　　2015年以来煤价延续下行趋势，亏损企业比例显著上升，行业整体盈利能力继续恶化。
　　数据显示，多数主产地2015年一季度均价同比跌幅在15%-20%之间。同比来看，多数区域2015年一季度同比跌幅在15%-20%之间。分煤种看，无烟煤同比下跌较多，平均幅度在22%左右；焦煤平均跌幅约为20%；高、低热值动力煤同比跌幅相对较小，平均跌幅在15%左右。
　　最近一期中国煤炭价格指数为134.4，比年初下降3.4%。煤炭企业的效益也出现大幅滑落。前两个月，规模以上煤炭企业利润额82.7亿元，同比下降62.6%，降幅比2014年扩大16.4个百分点；亏损企业亏损额165.5亿元，同比增长32.4%，全国煤炭国有和国有控股企业整体亏损。
　　对此，中国煤炭工业协会会长王显政表示，2012年5月份以来，煤炭经济下行态势已经持续了35个月，企业经营压力越来越大，特别是今年以来，煤炭产销量下降、价格下滑、库存居高不下，企业利润大幅减少。
　　从已经公布业绩预告的来看，山西焦化一季度净利润预亏8800万元，同比下降1695%，而该公司去年实现净利润1976.74万元；神火股份预计一季度净利润亏损额为9000万元-1亿元。

三家政策性银行改革方案获批 强化资本约束机制
中国农业发展银行坚持以政策性业务为主体；中国进出口银行强化政策性职能定位；国家开发银行坚持开发性金融机构定位
　　证券日报记者 闫立良
　　
　　记者从央行获悉，国务院分别于去年12月份和今年3月份做出了同意中国农业发展银行、中国进出口银行改革实施总体方案以及国家开发银行深化改革方案的批复。在这三家政策性银行改革方案中，特别强调要强化资本约束机制是共性。
　　中国农业发展银行改革实施总体方案的签发日期是2014年12月8日，中国进出口银行改革实施总体方案与国家开发银行深化改革方案的签发日期均为2015年3月20日。
　　三家政策性银行改革各有侧重。其中，中国农业发展银行改革要坚持以政策性业务为主体。通过对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算，明确责任和风险补偿机制，确立以资本充足率为核心的约束机制，建立规范的治理结构和决策机制，把中国农业发展银行建设成为具备可持续发展能力的农业政策性银行。
　　中国进出口银行改革要强化政策性职能定位。坚持以政策性业务为主体，合理界定业务范围，明确风险补偿机制，提升资本实力，建立资本充足率约束机制，强化内部管控和外部监管，建立规范的治理结构和决策机制，把中国进出口银行建设成为定位明确、业务清晰、功能突出、资本充足、治理规范、内控严密、运营安全、服务良好、具备可持续发展能力的政策性银行，充分发挥在稳增长、调结构、支持外贸发展、实施“走出去”战略中的功能和作用。
　　国家开发银行要坚持开发性金融机构定位。适应市场化、国际化新形势，充分利用服务国家战略、依托信用支持、市场运作、保本微利的优势，进一步完善开发性金融运作模式，积极发挥在稳增长、调结构等方面的重要作用，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。通过深化改革，合理界定业务范围，不断完善组织架构和治理结构，明确资金来源支持政策，合理补充资本金，强化资本约束机制，加强内部管控和外部监管，将国家开发银行建设成为资本充足、治理规范、内控严密、运营安全、服务优质、资产优良的开发性金融机构。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇称，政策性银行改革主要定位首先还是服务于国家政策，支持经济短板和重点领域发展，同时保持自身发展的可持续性。所以，扩充资金来源、扩充资本，建立现代企业制度的运行机制是改革重点。